Cap table de una startup: qué es, cómo funciona y por qué importa desde el día 1

Qué es el cap table

La tabla de capitalización refleja quién posee qué porcentaje en un momento dado: founders, inversores, ESOP y convertibles.

Dilución

Si empiezas con el 50% y haces tres rondas cediendo 20% cada vez: 50% → 40% → 32% → 25,6%. En una salida, la diferencia puede ser millones.

Errores clásicos

• 50/50 sin vesting (cofundador puede irse el día 2)
• Demasiado equity a advisors
• No entender anti-dilución y liquidation preference

Vesting estándar

4 años con cliff de 1 año. Estándar del ecosistema para proteger a todos.

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